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半导体、数字经济等板块大爆发下周行情能否继续?丨板块拾金

发布日期:2023-03-06 05:48 浏览次数:

  本周(2月27日-3月3日)大盘继续呈现沪强深弱格局,沪指收涨1.87%,深成指上涨0.55%,创业板指跌0.27%。板块方面,本周涨幅居前的包括电信运营、建筑、船舶、国资云、通信设备、运输设备、CPO概念等板块。跌幅居前的包括一体压铸、矿物制品、HJT电池、POE胶膜、钙钛矿电池、胎压监测、稀土永磁等。资金方面,数据显示,本周北向资金累计净买入66.19亿元,其中周三净买入70.10亿元。从行业增仓情况来看,近5个交易日电力行业被北向资金净买入最多,达到18.17亿元,银行和半导体分列第二、第三位。中信证券预计,“两会”后半导体产业政策支持力度有望加大,建议关注半导体制造等板块。值得注意的是,此外,本周北向资金还大量买入中字头企业。其中,中国能建获得北向资金增持股数最多,达到8814.29万股,中国联通以7617.98万股居本周增持股数第四位。兴业证券建议关注央企聚焦科技自强的创新型国企方向、数字化转型方向和为“国之大者”服务的国家安全方向。

  展望后市,业内人士认为,随着大盘蓝筹股走强,股指有望延续震荡上涨走势,而市场风格有望继续向蓝筹股转移。板块机会方面,业内建议关注高端制造和硬科技领域,如数字经济、新能源等行业,重要抓手的扩内需促消费行业如新能源汽车、智能家电等行业。此外,经济复苏早周期行业中受益国企价值重估的低位股,如煤炭、钢铁、有色、机械等行业也有机会。

  山西证券认为,市场正在逐步走出修复行情,各板块机会相对均衡,更看好具有中长期强成长逻辑、下游需求刚性、短期季节性强提振的标的,配置中建议紧扣基本面修复弹性较大的行业(通信、高端制造、养殖和医药医疗等)+经济结构转型主线,继续延续高景气逻辑的赛道(信创和新能源等)有望持续收获较优表现。

  本周半导体板块涨幅为1.39%。但在3月3日迎来爆发,板块整体涨2.05%,其中144只股票上涨,34只股票下跌。盘后数据显示,板块今日获主力资金净流入32.54亿元。消息面上,3月2日,国务院副总理刘鹤在北京调研集成电路企业发展并主持召开座谈会。刘鹤强调,发展集成电路产业必须发挥新型制优势,用好政府和市场两方面力量。政府要制定符合国情和新形势的集成电路产业政策,设定务实的发展目标和发展思路,帮助企业协调和解决困难,在市场失灵的领域发挥好组织作用,引导长期投资。

  中泰证券研究所副所长兼电子行业首席王芳认为,若2023年国内经济复苏,海外不出现大幅衰退,彼时大概率就是国内半导体芯片板块景气周期的基本面底部位置。国内周期拐点有望略领先于全球周期拐点出现。2023年一季度或者二季度或是布局半导体芯片板块比较好的窗口期。半导体行业是重资产、高门槛的行业,一个好的半导体公司首先应该具备持续创新能力,能够把握行业发展机遇,不断推动科技进步;其次,需要重点考虑公司所处细分行业的竞争格局,护城河壁垒决定了公司的未来发展。细分行业的头部公司可以对标海外成熟龙头企业,评估其所能达到的市值体量,从而确定估值,尽量低位布局,避免追高受损。

  中信证券指出,预计市场期待的集成电路产业政策后续有望落地。政策未来可以围绕制定目标、组织协调、引导投资、支持人才、攻关机制、国际合作、财税政策、专项补贴、鼓励国产等方面展开。从当下产业安全角度,应重点关注半导体设备、零部件、材料、高端芯片等环节,后续有望获得政策推动。

  本周央企改革板块表现活跃,周涨幅达3.01%。研究当前市场风口,兴业证券认为, 2023年,或可关注央企聚焦科技自强的创新型国企方向、数字化转型方向和为“国之大者”服务的国家安全方向,助推估值重塑。国泰君安表示,新一轮国企改革行动正在谋划中,央国企具备三方面优势与机遇,即①在战略性新兴产业中的“链长”优势;②在数字基础设施与数据资源循环建设中的安全性优势。③市场机制下新兴产业的专业化整合机会,建议关注央国企在战略性新兴产业中的“链长”优势、数字中国建设中的数据安全性优势、市场机制下的专业化整合机会;财通证券指出,新一轮国企改革阶段中,央企国企将带头承担大企业的现代化产业链“链长”的角色,“中国优势资产”有望实现估值重塑。专业化重组将成为2023年国企改革主线,并从战略性新兴产业出发,梳理出7大方向16条重要产业链,建议投资者关注相关产业链的央企上市公司:1)新兴信息产业:信创、5G、网络安全、智慧港航产业链;2)高端装备制造业:数控机床、高铁、高端农机等;3)新材料:化工新材料、稀土;4)新能源:氢能源、新型低碳冶金产业链;5)新能源汽车:新能源汽车产业链;6)生物产业:粮食安全、中药。

  消息面上,近日,中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》。《规划》指出,建设数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎,是构筑国家竞争新优势的有力支撑。加快数字中国建设,对全面建设社会主义现代化国家、全面推进中华民族伟大复兴具有重要意义和深远影响。对此,中信建投证券认为,数字经济将成为助力国内经济复苏的新动能,建议关注基础设施的信创化、数据要素的市场化以及人工智能的工具化,坚持信创、数据要素、AI三大主线不动摇,在以ChatGPT为代表的大模型技术逐步走向商用的过程中,建议继续重视AI算力板块的投资机会。

  国盛证券认为,基础设施和数据资源为“两大基础”,国资云及数据要素有望深度受益。1)《规划》明确,数字中国建设按照“2522”的整体框架进行布局,首个“2”即指夯实数字基础设施和数据资源体系“两大基础”。2)一方面,打通数字基础设施大动脉,在网络通信、东数西算等方面给出顶层指引;另一方面,畅通数据资源大循环,包括构建国家数据管理体制、推动公共数据汇聚利用、释放商业数据价值潜能、加快建立数据产权制度、开展数据资产计价研究、建立数据要素按价值贡献参与分配机制。3)基础设施、数据要素作为数字中国、数字经济的基础底座,或先行布局,国资云大数据厂商有望深度受益。

  兴业证券则建议关注数字经济中数字产业化、产业数字化、数字新基建三条主线下,受益于技术变革的核心领域:1)数字产业化主线:相关领域包括信创、半导体、云计算、人工智能等;2)产业数字化主线:相关领域包括数字赋能、传统产业技术变革的核心领域:智能汽车、工业软件、能源IT、医疗IT等;3)数字新基建主线:领域包括智慧城市、智慧交通、乡村振兴、一带一路等。

  华安证券指出,近年来中药政策持续向好,鼓励中药传承与创新,但中药研发涉及多组分,药理机制复杂,目前临床有效性评价不充分,中药CRO行业发展仍较为滞后和受限。从趋势上来看,随着政策不断推进落地中药创新将持续受益,中药研发市场扩容,中药研发外包率提升;企业需求将引导中药CRO行业规范、快速发展。因此预计在政策催化下,拥有先发优势的标的将最先享受市场红利。

  目前,医药赛道估值整体处于低位,截至2月27日,医药生物(申万一级)板块估值为24.36倍(PE,TTM),在所有板块中处于中下位置,其市盈率百分位仅5.58%。细分方向来看,医药商业(21.91倍)、中药(23.2倍)、生物制品(28.55倍)等板块估值相对更低,化学制药(33.6倍)、医疗服务(31.7倍)相对较高。

  华安证券指出,特别要留意,前期跌幅较大,有业务是实实在在贡献业绩的公司在2023年后疫情时代恢复带来的投资机会。2023年全年的主线维持三个“中药+创新药械+医疗诊疗复苏”,再叠加个股自下而上的机会:1)核心主线机会:中药(中长期逻辑不变)、医疗基建(医疗设备+康复类+药房信息化+IVD+科研仪器)、硬医疗(医疗设备和耗材+创新药及产业链的创新落地)、医疗复苏(医院端+医疗服务+药店+消费医疗+手术场景的耗材)。2)结构行情:小细分行业带来的结构性机会(肝炎、艾滋病、测序仪器、医疗机器人)、内生(具备商业化产品的公司+中药新增产品渠道放量)。

  刚刚过去的2月,A股银行板块整体出现调整行情,但机构对银行调研热情不减。数据显示,2月,券商、基金、险资等机构投资者调研了9家上市银行,包括常熟银行、苏农银行、瑞丰银行、齐鲁银行、苏州银行、无锡银行、杭州银行、紫金银行、厦门银行,均为区域性银行。资金方面,本周银行板块获北向资金增持16.16亿。业绩方面,截至3月1日,A股上市银行中约有半数披露2022年业绩快报,净利润增速在25%以上的银行有9家,其中7家是江浙地区的城农商行。张家港行、江苏银行、苏农银行增幅接近30%,处于领先水平。

  伴随着业绩修复和经济企稳复苏,不少业内人士认为,银行板块将迎来较好的估值修复机会。东方证券认为,目前银行板块估值仍处于历史底部,展望未来,银行的经营压力有望逐步改善,继续看好板块估值修复行情。据其分析,经济复苏背景下,优质中小行区域逻辑仍然坚挺;此外,在经营压力减缓、政策持续宽松的背景下,前期股价表现受风险压制的价值标的也值得关注。

  申万宏源研报称,短期聚焦小微业务主线,优选长期深耕本土客群、成长逻辑清晰并形成“护城河”的优质农商行以及市场机制灵活、区域活力充沛、利润贡献多元的优质城商行。此外,伴随零售端逐步回暖、基本面边际改善,牌照优势齐全、综合化经营出色、高效融入新经济客群的优质股份行值得关注。

  近日,充电桩利好政策密集发布。而市场表现方面,充电桩公司整体市场表现亮眼。证券时报·数据宝统计,相关公司今年以来平均涨20.07%,大幅跑赢上证指数,其中通合科技、能科科技、英威腾、汉宇集团、众业达涨幅排名前五,分别为79.6%、50.29%、41.01%、32.71%、31.93%。此外,数据宝统计,从机构关注度来看,近半数充电桩公司获机构积极型评级。其中科士达、朗新科技、国电南瑞、许继电气等获10家以上机构评级。

  中信证券认为,新能源汽车销量和保有量快速增长,带来了充电桩市场的强劲需求。目前来看全球范围包括中国、美国和欧洲市场的车桩比例都偏低,加快充电桩的建设成为迫切的需求,同时叠加技术进步和政策鼓励,充电桩市场有望迎来新的发展期。该机构预计充电桩总量将快速增长,大功率、高电压带动价值量提升,给充电桩、充电模块、液冷产品等器件带来发展,国内充电桩及产业链企业出海和大功率充电带来的结构性机会。

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  东方证券指出,三月份,市场首先仍然关心经济复苏的数据,从而保持对经济复苏板块的动态评估,但前期预期较满,复苏板块上限比较明显,着眼于一些有催化的细分领域。新经济动能方面,全年看好数字经济板块,前期提及二月仍然有产业政策的预期,目前已经兑现,但仍然需要保持配置,预期后续仍然有催化等待落地。此外关注风光储板块,随着一季报预期临近,市场有望进行阶段性博弈。此外关注创新药、医疗器械等板块。此外,电力和高端制造行业也具备产业政策的预期,可作为行业轮动的备选。

  民生证券认为,本轮全球利率中枢抬升的环境下,在价值中寻找机会仍然是未来主线,经济动能修复、通胀和国企央企改革将成为三大成长性来源。第一,关注通胀的反弹力量正在凝聚:油运、油,动力煤;第二,重资产国企重估:建筑、炼厂、电力、电信;第三,部分成长领域仍可布局:数据中心;第四,经济动能的修复:房地产、保险。

  中原证券表示,当前市场进入交易经济现实的阶段,对市场的支撑有待经济数据的进一步支持。未来股指总体预计将维持震荡格局,同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。建议投资者保持六成仓位,短线关注半导体、工程建设以及电力等行业的投资机会。

  华西证券研究所表示,政府工作报告设立的GDP增速目标符合市场预期,当前国内经济疫后复苏趋势明朗,预计后续政策“强刺激”的概率不高,财政和货币政策相对稳健。扩内需、促消费将是全年稳增长的重要抓手,同时硬科技、安全、数字经济等领域有望迎产业政策催化。伴随经济数据和企业财报的验证,A股指数有望实现震荡中上移,海外加息预期和地缘事件更多是短期扰动。行业配置上,建议关注:1)疫后复苏相关的“医药、食品饮料”;2)产业政策支持的“数字经济、信创、新能源部分领域”;3)改革相关主题“通信、传媒、券商、计算机”等。

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