建议你看谨慎看待半导体！

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　　沪指涨1.33个点，创业板指涨1.92个点，日内市场方向上有明显的切换，科技板块成为了市场拉涨的主线，集成电路板块整体拉涨超6个点，顺周期板块的大幅回暖是进一步推升市场向上的关键。日内各指数高开之后震荡走强，沪指跳空修复重要均线，而创业板指则进一步稳固均线之上的走势。但是日内量能并没有跟随指数的上涨而有效放大，节后仍然需要留意指数是否有健康回踩，同时沪指面临2900点整数关口以及60日均线的压制，指数也有震荡换手的需求，随着指数的进一步修复，目前仓位上可以维持在6-7成短线仓位。

　　上周市场拉涨的核心在于与创业板关联度较大的科技板块的拉涨，而科技板块又以半导体板块作为拉涨的核心，本文旨在从基本面的角度思考半导体板块是否具备中短期趋势题材的逻辑。

　　从炒作时间上面看的线股吧)公布一季报的业绩，2020年一季报每股收益0.27元，净利润6211.35万元，同比去年增长1753.65%。当日晶方科技高开后强势震荡最终收获到涨停板，作为国内芯片封测（半导体行业中下游）四巨头，晶方科技的一季报具备一定的指导性意义，致使在节前围绕一季报的业绩向好短线有反复的拉涨。

　　一季报的利好已经暂告一段落，并且已经在市场上通过短线的持续拉涨得以兑现利好，而后续半导体是否有持续震荡向上走趋势的关键在于第二季度的业绩能否维持强势，从而推导至2020年中报是否有良好的业绩表现，这是半导体中短期能够走出趋势性行情的核心逻辑。

　　比如晶方科技一季报业绩大幅向好的原因说明一个行业性的问题。半导体板块的放量始于19年的第三以及第四季度，并且在今年第一季度仍然具备较强的韧劲。上一年第一季度的低基数使到今年第一季度在景气度韧劲十足的情况下一季报可以轻松实现高增长。同时，今年一季度公司净利润为6200万，而上一年四季度净利润未能突破6000万，环比继续实现增长。

　　但，晶方科技的一季报环比增长属于个例，一季报受到疫情的影响，分歧仍然较大，比如封测分支的另外一个公司华天科技002185股吧)一季报实现同比轻松高增长，但是环比下滑较为明显，上一年四季度盈利超一个亿，而今年一季度盈利为6200万，国内疫情仍然对半导体板块造成了一定的影响。

　　上述两个例子说明了，第一季报的同比高增长得益于19年的低基数以及景气度韧劲。但，同样疫情的影响开始逐步显现，各公司的环比增速开始出现较大的分化。那么，第二季度疫情对于半导体的影响几何呢？

　　第一季度，疫情主要在国内肆虐，并未波及全球，主要的影响在国内的停工停产休养生息，而全球的需求端预期并未有下滑，一季度受到负面影响较大的应该是产能端，尤其是国内产能未能得到释放，但是需要注意的一个点是，四大封测厂商除了国内产能未能跟进以外，国外的产能在这个阶段其实并未受到影响。比如说，晶方科技在北美有封测产能而华天科技则是马来西亚以及北美都有布局，而长电科技600584股吧)则在新加坡有设厂。而且，在需求端相对稳定的情况下，供给端尽管绝对产量能未能跟进，但是同样可以通过价格方面的调控一部分弥补国内疫情带来的负面影响。总的来说，一季度对于半导体的影响可控，差异需要看是否具备国外产能。

　　而半导体板块在有可能在第二季度受到疫情的重创，主要体现在全球需求端的确定性下滑，捋一捋国外疫情的时间线，国外疫情从二月底三月初才开始放量，而且当时并未有全球性的特征，至到3月中下旬才开始在全球蔓延，同时以美国为首的防控不力，至4月份开始逐渐失控，疫情的影响开始进一步扩散。换句话来说疫情的全球性扩散始于3月末4月初，而后则是欧美国家开始逐步重视停工停产，导致二季度的总体需求下滑，尤其是消费电子以及汽车板块。

　　总的来说，一季度虽然疫情在国内肆虐，但是需求并未悲观，有国外产能的厂商仍能通过价格调控对冲供给总量的下滑，从而稳定业绩实现同比高增长，而第二季度疫情的全球蔓延导致的需求下滑才是消费电子领域厂商真正的考验，可推测第二季度半导体板块的业绩有可能会是断崖式的，最终导致中报业绩的极大不确定性。

　　若半导体板块并未有趋势性走势的机会，那么周四的拉涨，很有可能定性为指数反弹周期后半段的补涨逻辑，那么最终的高度是显而易见的。所以，呼应标题，谨慎对待半导体周四的拉涨，很有可能是中短线的最后一棒，那么，半导体节后首周不要盲目接力，谨慎对待！

　　明日半导体将会迎来分化，分化情况看资金态度，资金态度决定最终板块的走势。

　　七堇年在《》中写道：在这个充满爱与被爱、伤害与被伤害的世界里，生命对我们是吝啬的，因为他总是让我们失望；可是，生命又是这么慷慨，总会在失望之后给予我们拯救。

　　人生就像“碰钉子”，碰一回钉子，长一分见识。似水年华中，揪不住时光，留不住岁月。我们能做的，唯有在光阴的橡皮慢慢擦去自己的名字之前，活出一份独一无二的美好。

　　生活中，总有许多残酷的真相。只要有个好心情，再苦涩的日子，你也会咂吧出好滋味，再不堪的曾经，终会化作唇边的一抹浅笑。这虽不是天才者，能够成功的唯一方式，却是令普通人，活得更加自然的不二法门。