雷火竞技半导体设备芯片战场丨半导体市场冰火两重天 距离拐点还有多远

　　业务营收达103.2亿美元，同比增长171%。本季英伟达的总营收为135.07亿美元，以此计算，

　　今年以来，生成式AI直接拉动了全球厂商、算力中心对服务器GPU的巨大需求。调研机构Counterpoint向21世纪经济报道记者提供的数据显示，随着新一代AI芯片GH200的推出，英伟达将利用主要数据中心参与者的AI开支，不断扩大产品组合。预计主要数据中心参与者在2023年的AI开支将超过100亿美元。

　　Counterpoint还指出，尽管半导体行业周期性下行，但Meta、微软雷火竞技、谷歌、CodeWeave和甲骨文等主要市场参与者仍积极采用英伟达的AI技术，而腾讯、百度等中国企业则大举采购减配版的A800。目前，英伟达今年的产能已经售罄，表明市场对AI基础设施的需求巨大。

　　相比于AI的需求爆发，整体市场目前仍身处寒冬，厂商们在投资上也趋于保守。据报道，在汇总全球主要十大厂的设备投资计划后，预计2023年这些巨头的投资额将同比减少16%，降至1220亿美元，这是4年来首次下滑，且跌幅将创过去10年来最大。

　　虽然短周期内寒气犹在，但是从长周期看，机构预测2030年半导体市场规模有望达到一万亿美元，继续翻倍增长。近十年来，半导体市场规模持续扩大，计算设备的进化不可同日而语，当前在AI的新动能下，算力仍然稀缺，波动之后又将迎来新周期。

　　对于第二财季的业绩，英伟达创始人兼CEO黄仁勋表示：“一个新的计算时代已经开始。 全球各地的公司正在从通用计算向加速计算和生成式人工智能转型。本季度，主要云服务提供商宣布推出大规模NVIDIA H100 AI基础设施，将NVIDIA AI引入各个行业，生成式的竞赛已经开始。”

　　在AI、智能化的大趋势下，算力芯片的需求持续增长，也助力英伟达二季度净利润同比增长843%，达到61.88亿美元。此前雷火竞技，就有产业链人士向记者表示，英伟达今年的GPU芯片需求约为往年的7至8倍。当前在一众AI芯片的竞争中，英伟达仍一骑绝尘。

　　Counterpoint的报告表示，英伟达全面的端到端AI堆栈涵盖硬件到软件，支持在各种系统和流程中广泛部署，是AI基础设施的首选。在过去7个季度，数据中心分部营收增长超过英伟达整体营收增长，2023年第二季度的空前增速使之获得有史以来的最高营收。

　　Counterpoint高级分析师Akshara Bassi分析道，英伟达不断扩大AI产品组合（包括软件和硬件），巩固了其作为AI硬件提供商先驱者的地位。尽管宏观经济不稳定，但英伟达对数据中心的巨大投资表明，随着企业和云提供商优先考虑数据中心转型，以适应AI工作负载，英伟达在战略上重新转向AI基础设施投资。这一战略转变将推动英伟达数据中心实现增长，并巩固其作为AI技术领域关键参与者的地位。

　　目前，英伟达GPU供不应求，在台积电的封装环节上产能不足，业内预计H100的短缺将持续到2024年。英伟达方面也在加速提升产能，黄仁勋表示，英伟达正在与其生产合作伙伴努力合作，将更多芯片推向市场，包括与其他公司合作以补充的封装能力，“今年剩余时间和明年的供应量将大幅增加。”

　　AI芯片火热的另一边，消费电子赛道还处于修复期。手机的出货量下滑已无需赘言，Counterpoint数据显示，随着出货量下降，2023年第二季度，全球智能手机市场营收年同比下降8%，环比下降15%，远低于900亿美元，跌至2020年以来第二季度的最低水平，营业利润同比下降3%，环比下降27%。

　　这也反映在芯片厂商业绩中，高通2023财年第三财季财报显示，当季的营收、净利同比双双下滑。其中智能手机芯片营收为55.25亿美元，同比下滑25.4%，这主要是受手机市场下滑的影响，也计划进一步削减成本和裁员。

　　多位业内人士向21世纪经济报道记者表示，领域下半年依然面临挑战，甚至有观点认为复苏或要到2024年下半年。

　　在2023深圳国际博览会上，多家MCU、模拟芯片厂商向记者坦言上半年市场疲弱，“外部产业环境是一方面，全球需求还是偏弱。尽管（我们）给客户提供了解决方案并检验通过，但客户就是不下订单。”

　　现在，部分芯片价格还在下降，尤其是在国外大厂也大幅降价的情况下，原先一些以性价比走量的国内厂商备受压力，厂商们期待三季度的消费旺季能带来回升，并且往汽车、新能源、AI等新兴的市场上拓展。

　　群智咨询（Sigmaintell）方面向记者表示，未来两年，全球半导体产业发展有两个关键词，一是“筑底”，即半导体市场的需求和价格均处于底部；二是“人工智能（AI）”，人工智能将可能成为未来半导体市场增长的主要驱动力，对存储、算力，低功耗等半导体技术的推动将日益加强，同时可能进一步推动用户的换机需求。

　　去年以来，半导体市场从缺芯到结构性过剩，变化非常迅速。有产业链资深人士告诉21世纪经济报道记者：“我们在2021年四季度就已经感受到市场的反转，今年芯片供需还在陆续平衡之中，目前在整体上万个元器件中，缺芯的比例大概只在5%。”

　　谈及下半年中国市场的展望，艾睿电子亚太区元器件业务总裁蒋溢颀向21世纪经济报道记者表示：“Q3、Q4的发展还不太好预测，我们一直在谈论谷底在哪里、反弹在哪里，可能（半导体市场）现在正在接近底部。但是之后两个季度会继续持平，还是慢慢回暖，我们还在观望多项数据，包括客户的产销比、下单出货的频率、新订单的增加量等。”

　　在他看来，消费类电子到三季度可能会有所上升，因为三季度是消费类电子的传统旺季。但因市场仍面临较大挑战半导体，整体需求不是很充足，新兴行业有升有降，或到第四季度才会有反弹的趋势。

　　“对整体半导体行业来讲，目前主要的压力在于代理商和供应商，因为他们拥有大部分的库存。客户的库存经过大半年的出清已经在下降，只有等供应商端和代理商端的库存消化掉了，整个行业真正的复苏才会到来，这可能还需要时间。”蒋溢颀进一步分析道。

　　再看全球半导体市场，群智咨询认为，目前全球地缘冲突对于半导体产业的影响正在慢慢出清，预计2024年全球半导体市场销售规模有望增长约8%。短期内，整个行业仍将处于反弹上升曲线前期，存储芯片的反弹趋势已成为行业共识，后续包括主芯片、影像等其它半导体芯片也将可能陆续步入恢复上升通道。

　　不过目前来看，考虑到行情走势和市场的不确定性，2023年巨头们仍选择谨慎前行，减少资本支出。

　　此前IC Insights的报告就指出，全球半导体资本支出在2021年增长35%，2022年增长15%以后，2023年预计会下降14%。报告的统计对象主要涵盖了存储、晶圆代工和主要IDM龙头企业，包括英特尔、德州仪器、、中芯国际、联电、格芯、三星、美光、SK海力士、英飞凌、意法半导体等全球巨头。

　　其中，下行周期中的存储厂商减产比例最高，对半导体投资支出也明显下降。比如SK海力士在2023年资本支出下降50%，美光预计下降42%。群智咨询认为，为应对低迷的市场，这些存储厂商的减产动作将持续到2024年上半年，但三星想要扩大其市场份额，预计在今年年底就会将产能恢复至2022年四季度的水平。而存储的价格预计在2023年年底会有反转，2024年上半年出现小幅上涨，2024年下半年整体涨幅预计将扩大。

　　再看台积电为首的晶圆代工领域，台积电在适度紧缩资本支出规划，今年其全年资本支出在320亿美元至360亿美元，低于2022年的363亿美元。

　　根据群智咨询的预测，晶圆代工厂的资本支出预计将在2024年恢复增长。2023年上半年，晶圆代工产业的营收处于低位，整体稼动率低位徘徊。随着库存的逐步走低以及下游品牌新机发布后的需求转好，晶圆代工稼动率平稳上升，预计市场反弹的高点将出现在2024年下半年。

　　整体而言，2023年半导体产业基本处于弱复苏的节奏当中，2024年有望迎来反弹高点。目前，厂商们也在通过调整产品线、升级技术半导体设备、融合AI等多个维度来强化“内功”，明年将迎来新的比试场。雷火竞技雷火竞技雷火竞技雷火竞技