机械行半导体设备业：油价高企推动油服设备高景气 看好半导体量检测雷火竞技

　　看好新技术方向：半导体量检测设备、人形机器人、复合集流体、HJT、钙钛矿、海风。通用自动化和工程机械下半年有望复苏。

　　机械行业近期观 点：1）新技术方向：半导体量检测、人形机器人、PET铜箔设备、HJT雷火竞技、钙钛矿、海风等。2）通用自动化、工程机械数据改善+政策利好，看好叉车、机床刀具、工业阀门、注塑机压铸机。

　　油服设备：油价高企有望延续，推动油服设备高景气。9 月14 日布伦特原油期货收盘价为93.70 美元/桶。自9 月5 日沙特和俄罗斯均宣布延续石油减产至23 年底，石油供应持续收紧。我国前8 月原油进口量为3.79 亿吨/+14.7%；9 月8 日EIA 周报显示，美国原油加工量、炼厂开工率周度均环比增加，而美国库欣原油库存减少至2496.5 万桶。预计未来原油需求保持旺盛而供给吃紧，油价有望维持高位。2022 年以来本轮油企资本上行较上一周期仍有较大空间，预计未来油企资本支出将有望延续增长，原业资本开支增加逐渐向设备商传导，推动油服设备行业高景气。推荐深海业务产能释放+高端阀门产线望快速落地的迪威尔，电驱压裂设备拓展+自研水下注入头和水下盘管绞车系统成功应用的杰瑞股份，FPSO 核心阀门取得突破+页岩气压裂阀技术先进的纽威股份半导体设备。

　　半导体设备：看好半导体设备国产替代。9 月14 日，盛美上海宣布推出负压清洗平台，能够帮助芯粒以及其他3D 先进封装结构清除助焊剂。

　　目前公司该产品已收到某大型制造商的订单，预计24Q1 完成交付。国内半导体设备商业绩=国产化率×市场空间，业绩增长核心动力源自国产化进程与资本开支。美日荷半导体设备出口限制持续收紧-

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　　国产设备加速验证-

　　半导体设备国产替代有望加速。国家对半导体产业政策支持力度加大-

　　加速国内设备研发进度-

　　半导体设备国产替代有望加速。推荐精测电子、华海清科、中科飞测，受益标的盛美上海、芯源微。

　　通用自动化：宏观数据企稳好转，看好通用设备复苏。8 月制造业PMI为49.7%（qoq+0.4pct），供需两端来看，生产指数和新订单指数分别为51.9%/50.2%，较上月+1.7/+0.7pct，5 月以来制造业PMI 持续回升。

　　2023H1 工控行业营收净利稳步增长，现金与营运能力提升。但目前我国制造业需求仍显不足，工控自动化行业处于逐步提升阶段，短期需求有望逐步复苏。叉车推荐安徽合力、杭叉集团、诺力股份、机床推荐纽威数控、海天精工、科德数控，工控推荐禾川科技、受益标的汇川技术。

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　　工程机械：8 月挖机销量略好于预期半导体，地产政策陆续出台雷火竞技。中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2023M8 销售挖机13105 台/-27.5%/环比+4.0%，略好于此前CME 预期的12600 台。8 月底广州、深圳等一线城市陆续出台“认房不认贷”政策扶持地产行业，看好政策出台提振国内市场，带动地产及上游工程机械行业复苏。海外市场需求增速稳定，矿机设备与电动化设备为主要突破点。推荐：三一重工、徐工机械、恒立液压、建设机械、浙江鼎力。