雷火竞技半导体稀缺龙头净利润增300%200家机构扎堆抢筹确定性极高半导体设备

　　雷火竞技雷火竞技像易天股份、三超新材、文一科技、芯源微、寒武纪等半导体相关企业表现颇佳，富信科技、东晋电子、陕西华达等电子元件企业也迎来利好。

　　半导体是科技发展的基础。未来科技兴国，人工智能、智能驾驶、风电光伏这样的行业是主流。

　　当大家目光都在芯片上时，也不能忽略半导体硅片。因为硅片是芯片的基础材料，芯片是在硅片上制造的微型电路，具有电子器件的功能。

　　所以，没有硅片就没有芯片。不仅如此，硅片也是光伏电池必需的材料。随着芯片、光伏行业景气度上行，半导体硅片产业链公司或有望受益。

　　像欧晶科技、晶盛机电、TCL中环、立昂微、神升股份等企业最近表达都不错。

　　单晶硅片是制造半导体芯片、光伏电池最重要的基础材料，而硅片的生产必备耗材就是石英坩埚。

　　欧晶科技主营产品便是石英坩埚，2023年上半年公司石英坩埚营收9.87亿元，营收占比65.8%。

　　隆基绿能和TCL中环占据了单晶硅片行业60%的市场份额，这两家是石英坩埚企业的大客户。

　　目前生产石英坩埚的有：欧晶科技、江阴龙源、宁夏晶隆石英、阳光硅谷电子等公司。

　　其中欧晶科技、江阴龙源向中环股份供应石英坩埚，宁夏晶隆给隆基股份供应石英坩埚，阳光硅谷是晶澳科技的子公司、石英坩埚内销。

　　与对手比较，欧晶科技是专门主营石英坩埚且规模大的上市公司，所以上市以来很受关注。

　　另外，大尺寸硅片产品性能更好，就需要更大尺寸的石英坩埚，越大的石英坩埚技术要求越高，价格也更高。

　　目前公司已经具备量产 40 英寸太阳能级石英坩埚、32 英寸半导体级石英坩埚的能力；36 英寸太阳能级石英坩埚和 28 英寸半导体级石英坩埚已正式量产并为下游客户供货；42 英寸太阳能级石英坩埚已成功研制出样品。

　　欧晶过去几年发展很快，2019—2022年，公司的营收规模从5.74亿元扩大到14.34亿元，归母净利润从0.59亿元增加到2.38亿元。

　　尤其是2023年以来，公司业绩进入爆发期。2023年前三季度，欧晶营收23.26亿元、净利润5.89亿元，两者同比增速分别是147.76%、280.59%。

　　前三季度的业绩已经明显高于2022年一整年的，可以预见2023年欧晶的业绩会很好。之所以业绩高涨，是因为石英坩埚价格大幅上涨。

　　今年8月份，大尺寸石英坩埚均价在42000元/个以上，与去年同期相比，价格涨幅高达700%半导体。

　　由于石英坩埚比其他业务毛利率更高，随着石英坩埚营收占比从2019年的32.7%提升至2023上半年65.8%，公司的盈利水平明显提升。

　　2019年欧晶毛利率、净利率分别是22.98%、10.21%；到2023年前三季度，公司的毛利率33.31%、净利率25.3%。

　　在净利率的驱动下，欧晶的净资产收益率也从19.35%提升至41.65%。

　　石英坩埚下游是光伏和半导体行业，在光伏领域国内企业已占据绝大部分市场份额半导体设备，在半导体领域国产化石英坩埚正逐渐实现进口替代。

　　2022年全球光伏新增装机230GW，同比增长31.4%；国内光伏新增装机87.41GW，同比增长59.3%。光伏发电是绿色能源，预计2025年全球光伏新增装机550GW，其中国内光伏新增装机210GW。

　　2022年我国半导体硅片市场规模138亿元，随着技术突破以及硅片国产替代，国内半导体硅片市场规模将高速增长，预计2023年将达到165亿元，同比增速19.6%。

　　石英坩埚分为内、中、外三层。内层用石英砂品质最高，原材料供应紧缺，价格上涨，进而导致石英坩埚价格上涨。而坩埚仅占4硅片成本的1%—3%，欧晶具备提价能力。

　　另一方面，硅片大尺寸化成为趋势，需要更大尺寸的石英坩埚才能完成生产。越大的石英坩埚技术要求越高，价格也更高。2021年28英寸以上石英坩埚销售均价上涨47%至5714元。

　　光伏行业N型硅片逐渐取代P型硅片，因为N型硅片寿命较长，电池效率可以做得更高。但N型硅片工艺更加复杂，对石英坩埚的消耗量更大。

　　2022年N型电池市占率只有9%，预计2030 年N 型电池的市占率将提升到56%左右。

　　无论是光伏硅片还是半导体硅片，都要使用石英坩埚。2022年石英坩埚市场空间48亿元，预计2024年将达到180亿元，接近3倍增长空间。

　　石英坩埚原材料——高纯石英砂雷火竞技，全球只有尤尼明、TQC和我国的石英股份可以生产。

　　欧晶与尤尼明长期保持合作，此外雷火竞技，公司与石英股份签订高纯石英砂采购协议至2026年底。所以，欧晶原材料供应稳定，这一点不用担心。

　　2022年公司石英坩埚产量12.69万只，在石英坩埚领域市占率约19%，目前一共有10条生产线，满产满销。

　　公司去年上市募资扩产，升级4条小生产线条半导体级石英坩埚生产线年公司生产线条，预计石英坩埚产量可达22万只。

　　总体来看，欧晶是国内石英坩埚龙头，且具备量产大尺寸石英坩埚的能力，十分稀缺。未来光伏和半导体硅片市场规模持续增长，公司成长性也不错。

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