雷火竞技功率半导体价格拐点已现？受益上市公司一览

　　近期功率半导体陆续迎来提价，捷捷微电、三联盛、蓝彩电子、扬州晶新、深微公司等。其中，国内功率电子上市公司捷捷微电1月14日向客户发出《价格调整函》：自2024年1月15日起，公司TrenchMOS产品线%

　　捷捷微电周一盘中触及20CM涨停，扬杰科技当日一度大涨超12%，新洁能当日收盘涨停。

　　产品价格拐点已现》的研究报告认为，国内部分功率厂商发布涨价函主要系上游成本增加等因素推动。随着后续2024年功率器件新增产能逐步释放，供需格局长期实现优化，中短期来看，功率器件将受益于涨价驱动带来的投资机遇。方正证券分析师郑震湘、佘凌星1月15日研报指出，建议投资者重视功率半导体产品价格反弹，以MOSFET为主的功率电子产品经过较长时间价格调整，目前伴随全球新增产能节奏放缓以及下游需求平稳增加，供需关系有望迎来优化，中短期维度下将利好于产品价格提升。

　　雷火竞技

　　雷火竞技

　　功率半导体板块市盈率目前处于历史低位，同时部分公司毛利率在2023三季度出现环比提升迹象雷火竞技。2023三季度，MOSFET领域中新洁能、扬杰科技毛利率分别环比提升0.45pct、2.76pct；IGBT领域中斯达半导、时代电气毛利率分别环比提升0.62pct雷火竞技、4.15pct。

　　国内厂商占据不到30%的市场份额。2022年国内功率半导体市场中主要13家国产厂商市场份额占比为21%左右。国内龙头公司是闻泰科技旗下的安世半导体，2022年功率半导体营收达160.01亿元，市场份额为9.26%半导体。其次为扬杰科技、士兰微、斯达半导、时代电气，市场份额分别为2.67%、2.58%、1.55%、1.06%。

　　驱动功率半导体板块的主要因素仍是库存，伴随下游需求逐渐回暖，景气度较高的下游客户或开启补库拉货，这将有助于上游功率厂商去库存节奏提速。建议关注两个方向：一是前期受益消费电子需求回暖，去库存较早的细分领域，如二极管、三极管、中低压MOSFET等，关注新洁能、扬杰科技、捷捷微电等；二是后期需求或超预期增长的领域，如光伏等，去库节奏有望提速，关注宏微科技、斯达半导、东微半导、华润微等。

　　关注功率器件产业链触底反弹的投资机会，建议关注：斯达半导、时代电气、宏微科技、新洁能、扬杰科技、士兰微、华润微、芯联集成等厂商，以及甬矽电子、伟测科技半导体、长电科技、通富微电等封测厂商。