半导体：部分海外半导体设备零部件公司财报出炉复苏出现积极雷火竞技信号

　　AMAT：业绩超预期，HBM和先进制程GAA工艺量产提供动能。当地时间2月15日，应用材料（AMAT）发布FY24Q1财报，实现营收67.07亿美元，同比-0.5%，环比-0.2%，指引60.7亿~68.7亿美元，达到指引上限；毛利率（Non-GAAP）为47.9%，指引47.0%。营业利润19.81亿美元，同比、环比基本持平。其中半导体，半导体系统业务营收49.09亿美元，同比-5.2%，环比+0.5%，营业利润率为36%；应用全球服务营收14.76亿美元，营业利润率为28%；显示及相关业务营收2.44亿美元，营业利润率为10.2%。

　　TEL：中国大陆占比持续提升，中国客户投资和DRAM复苏有望拉动设备市场增长。当地时间2月9日，TEL发布24财年Q3季报，实现营收4636亿日元，同比-0.9%，环比+8.4%；毛利率为47.9%，同比+4.3pct，环比+3.6pct；营业利润1324亿日元，同比+15.4%，环比+37.8%；归母净利润1015亿日元，同比+18.6%，环比+38.7%。中国大陆连续三个财季成为TEL营收最大市场，规模达到2172亿日元，且占比逐季提升，分别为39.3%、42.8%、雷火竞技46.9%。第二大市场为韩国，占比为12.5%。新的设备销售收入为3530亿日元，来自Logic营收占比为65%，NAND营收占比4%，DRAM营收占比31%；存储类营收得益于中国大陆存储客户的订单。

　　Veeco：激光退火设备和离子束沉积设备拉动，23Q4业绩稳健增长。雷火竞技当地时间2月14日，Veeco发布23Q4及全年财报，23Q4实现营收1.74亿美元，同比+13.07%；毛利率为45%；净利润（Non-GAAP）为2980万美元，同比+36.07%。分地区，中国大陆占比为38%，亚太（非中国大陆）占比为34%，美国占比22%，其他地区占比6%。23年全年实现营收6.66亿美元，同比+3.14%；毛利率43.5%，同比+1.5pct；净利润（Non-GAAP）为9830万美元，同比+9.71%。分地区，中国大陆占比为33%，亚太（非中国大陆）占比为31%，美国占比24%雷火竞技，其他地区占比12%。来自中国大陆的需求主要涉及成熟制程所需激光退火设备。

　　Entegris：受益于CMP抛光液、抛光垫等产品，23Q4收入超出指引。当地时间2月13日，Entegris发布23Q4及全年财报，23Q4实现营收8.12亿美元，同比-14.1%，环比-8.5%，高于指引，主要得益于CMP抛光液、抛光垫及液体过滤类产品；毛利率为42.4%；净利润（Non-GAAP）为9790万美元，同比-21.4%，环比-5.5%。分产品看，材料类业务实现营收3.65亿美元，同比-20.3%，环比-16.2%，净利率16.7%；污染控制类业务实现营收2.88亿美元，同比+1.3%，环比+0.8%，净利率33.9%；材料传输类业务实现营收1.69亿美元，同比-20.9%，环比-6.1%，净利率12.2%，同比-10.2pct。23年全年实现营收35.24亿美元，同比+7.4%；毛利率42.5%；净利润（Non-GAAP）为3.99亿美元，同比-25.3%。雷火竞技

　　FormFactor：DDR5和HBM需求旺盛雷火竞技，DRAM探针卡业务有望持续增长。当地时间2月7日，FormFactor发布23Q4财报，23Q4实现营收1.68亿美元，同比+1.3%，环比-2.0%；毛利率为42.1%，环比+0.3pct；运营利润（Non-GAAP）为1910万美元，环比+10.8%。分产品看：（1）探针卡业务实现营收1.27亿美元，同比+1.9%，环比-1.3%，毛利率为39.6%，其中Logic及代工厂收入为8360万美元，环比-13.3%；DRAM收入为3590万美元，环比+31%，Flash收入为730万美元，环比+62%。（2）测试系统营收为4120万美元，同比持平，环比-4.7%，占公司营收24.5%，毛利率为49.6%。公司Q4前两大客户为Intel、SK海力士，分别占营收16.7%，10.7%，相对Q3的Intel（17.1%）、三星（11.2%）有所降低。

　　风险因素：先进制程量产不及预期风险；半导体市场恢复不及预期风险；中美贸易摩擦加剧风险。

　　证券之星估值分析提示信达证券盈利能力一般半导体设备，未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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