雷火竞技半导体设备半导体的春天终于回来了？

　　2月最后一天，半导体做多行情突然发动。中芯国际、北方华创、韦尔股份等多只千亿市值龙头大涨，相关ETF全天强势表现。其中，半导体材料ETF大涨超8%。半导体的春天回来了？本轮半导体行情能持续多久？如何参与？

　　来源：wind，截至2024.02.29收盘，ETF二级市场价格涨跌不代表基金净值实际表现

　　据证券时报2月29日报道，中国芯片企业福建晋华在美胜诉，历时五年，终于获得清白。美媒报道称，美国司法部打击中国所谓“窃取知识产权”的行动受挫。

　　隔夜美股半导体个股ACMR（盛美半导体）涨超40%，ACMR为科创板个股盛美上海的控股股东（不作为个股推荐）。

　　国泰君安最新报告指出，NAND和DRAM指数持续上涨，内存条和SSD价格也有所提升，反映了存储芯片的供需紧张。德明利和佰维存储等企业的业绩表现良好，显示出行业利润水平的改善。

　　中微公司近日发布2023年业绩快报，公司2023年1-12月实现营业收入62.64亿元，同比增长32.15%，归属于上市公司股东的净利润17.86亿元，同比增长52.67%。值得注意的是，公司2023年新增订单金额约83.6亿元，较2022年新增订单的63.2亿元增加约20.4亿元，同比增长约32.3%。

　　WIND数据显示，除了2013-2015、2019-2020这两波大的牛市行情之外，每年国证芯片指数均有一波阶段行情。即便是处于低谷期的2022年、2023年，也有小量级反弹，持续时间在60-70天不等。

　　而当前半导体板块历经大幅回撤，刚刚随大盘自2月6日启动，超额收益尚未充分体现雷火竞技。结合趋势交易和近期催化因素，以及放量上涨的市场情绪，本轮半导体反弹行情或只是开端。

　　来源：win，统计时间2021.01.01-2024.02.29，指数走势不代表基金业绩，历史走势不代表未来业绩承诺

　　华夏基金此前表示，很多创新技术底层的物理承载都是半导体芯片，像人工智能、AR/VR、元宇宙、新能源行业、智能汽车、工业4.0、云计算、5G、大数据等等。同时，半导体对于世界经济的影响越来越大，这体现在世界经济当中，“硅含量”在世界GDP中是持续提升的，而且最近两年还在加速。

　　半导体本身是一个周期+成长的行业，每隔三~四年一个周期，每个周期都有较大的波动。周期波动来自于技术升级、产能投资、库存周期等因素叠加的影响。

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　　全球半导体月度销售额的走势来看，2019-2020年是周期上行阶段（需求复苏、产能恢复）；2021年-2023年是周期下行阶段（需求放缓、库存出清），接下来或是新一轮大周期。

　　在人工智能产业大幅拉动算力芯片需求的背景下，我国芯片相关指数走势与费城半导体指数走势却出现了较大幅度的背离，有外部压制的原因也有自身技术起步晚的因素，但近期诸多积极因素开始出现。即便在性能功耗上仍有差距，仍然将受益于国内算力基建，爆发在即。

　　展望未来半导体，在国产自主安全可控和龙头业绩验证的加持下，国内芯片产业链有望获得更多成长机会，新一轮周期行情值得期待。

　　回到芯片相关板块的市场表现，除了景气度的周期影响，还受到A股市场风险偏好雷火竞技、估值情绪的影响，个股股价波动往往较大，部分科创芯片龙头参与门槛较高。可以通过ETF跟踪一揽子龙头股的相关机会，免去选股的麻烦，投资效率较高。

　　如半导体材料ETF（562590）、芯片ETF（159995）、消费电子ETF（159732），分别侧重芯片产业链的上游材料设备、设计封装以及下游应用等环节龙头公司；科创50ETF（588000）一半仓位是科创芯片龙头，也是均衡型投资选手不错的选择。

　　半导体材料ETF（562590）：跟踪中证半导体材料设备指数，指数行业分布中，既有刻蚀机、薄膜积淀、硅片、面板等龙头，也有近期大热的光刻胶优势标的。其中，半导体设备（48%）、半导体材料（20%）占比靠前，合计权重近70%，前5大权重股北方华创、中微公司、沪硅产业等合计占比超43%，龙头较为集中。

　　芯片ETF（159995）：跟踪国证半导体芯片指数，成份股仅30只，集合A股芯片产业中材料、设备、设计、制造、封装和测试等细分领域龙头，前十大权重股包括中芯国际、韦尔股份、北方华创等，合计占比超60%，充分体现指数“少而精”的优势。

　　消费电子ETF（159732）：跟踪国证消费电子指数，主要投资于业务涉及消费电子产业的50家A股上市公司，行业主要分布于电子制造、半导体、光学光电子等市场关注度较高的主流板块。前十大权重股包括京东方A、立讯精密、TCL科技、韦尔股份等。

　　科创50ETF（588000）：跟踪科创50指数，作为科创板块的代表指数，聚焦于芯片产业、信创产业、生物医药等科技前沿产业，自主可控属性突出。2023年以来，以人工智能为代表的新一轮科技周期来临半导体设备，科创板50指数已成为投资者分享中国科技发展的重要工具。

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　　（以上资料来源：wind、证券时报、中国证券报、券商中国、每日经济新闻、国泰君安、华夏基金等，统计截至2024.02.29收盘，具体以实际最新数据为准）

　　风险提示：以上仅作为服务信息，观点仅供参考。提及个股不作为推荐，不作为投资依据。市场有风险 ,投资需谨慎。指数历史走势不代表未来承诺，亦不代表产品业绩，ETF二级市场价格涨跌幅不代表实际净值变动。

　　上述基金风险等级为R4，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。上述基金为股票基金，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。指数基金可能出现跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等风险。此外，ETF产品特定风险还包括:标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险等。投资人应当认真阅读法律文件，判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人不保证盈利，也不保证最低收益。

　　科创50ETF基金资产投资于科创板，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于科创板上市公司股票价格波动较大的风险、流动性风险、退市风险等。返回搜狐，查看更多