本土半导体的国产替代化存在诸多机会

　　景顺长城于日前举办了“中国芯未来梦变局之下，硬科技如何突围”暨“2023年科技洞察报告之半导体发布会”的大型直播，这是景顺长城科技投研军团继2022年发布《新能源车洞察报告》后的又一重磅产业研究报告，由景顺长城股票投资部执行总监、基金经理杨锐文领携科技投研军团成员张雪薇、程振宇、朱立文，全方位解构半导体产业的发展趋势和投资机会。

　　未来，半导体有哪些机会值得关注？杨锐文指出，在半导体的投资机会分布在库存周期、产品创新和自主可控等环节，过去两年的库存周期带来的机会或将告一段落，雷火竞技未来更乐观看待产品创新和自主可控两大方向的结构性机会。放眼全球，看好半导体产业围绕电气化、智能化、雷火竞技数字化进行产品创新所带来的长期机会；国内方面，则聚焦自身独有的国产替代机会。

　　《半导体洞察报告》复盘全球半导体对经济贡献数据发现，自1947年全球第一块晶体管开始，半导体产业的发展极大地提升了全球的生产效率，经济增长含硅量平稳持续上升，已经从1980年的0.8提升至2021年的5.6（数据来源：SIA，IBRD，景顺长城基金）。《半导体洞察报告》分析指出，这些年整个科技朝着感知层的数字化、决策层的智能化和执行层的电气化这三个趋势发展，而这“三化”也共同推动了半导体相关企业进行产品创新，实现超越周期的成长。展望未来，预计全球半导体产业将走出周期低估，雷火竞技沿着“三化”趋势持续升级，市值规模也将随之扩张。

　　除了全球半导体的“三化”成长机遇外，本土半导体的国产替代化也潜在诸多机会。统计数据显示，截至2021年末，我国是最庞大的半导体应用市场，占据全球半导体约1/3的需求；然而国内半导体产值规模仅为312亿美元，国内需求市场自给率仅为16.4%，其中内资半导体企业仅能满足国内需求的9.9%，仍有明显提升空间。从细分产业来看，未来，中国将在IC制造、设备及材料、设计等各个产业链环节，全面推进自主可控发展，并带动本土企业国产替代的成长。

　　在杨锐文看来，中国芯是实现中华民族伟大复兴梦的关键一步，尽管当下半导体产业发展面临诸多困难和挑战，但深信遭受打压之后的半导体产业会展现更强的生命力和发展势头，成就更辉煌和灿烂的未来。

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