A股半导体公司2022年业绩喜忧参半 设备企业受益最大

　　对于半导体行业来说，2022年是跌宕起伏的，上半年还沉浸在“缺芯潮”的暗喜中，下半年就转而为去库存奔波劳走。随着A股业绩预告发布期的到来，半导体产业相关公司也向市场交出答卷，从中可借此一窥半导体产业2022年发展状况。

　　根据《中国经营报》记者不完全统计，截至2023年2月1日，近100家半导体产业相关公司发布了2022年业绩预告，其中，半数以上的上市公司实现了净利润的同比增长，其中多为设备和材料类的半导体上市公司，但也有30余家公司出现净利润的同比下滑，多为IC设计类的上市公司。

　　多位业内人士对本报记者分析道，国内半导体的热度并没有出现降低，龙头企业的新建产能还在筹备中，所以国内半导体行业设备需求是处于增加的趋势。而半导体设计端一直延续着需求分化的格局，预计国内企业将逐步进入CIS、射频等赛道高端领域，开启国产替代的新周期。

　　2022年的全球半导体产业链，在疫情、需求收缩、地缘政治等因素影响下进入了行业的下行周期。不过，国内的半导体设备厂商则实现了逆势增长。据统计，在实现盈利的公司当中，设备和材料类半导体上市公司数量合计占预盈企业的一半，且多数预盈公司业绩变化的主要原因是下游需求、客户拓展、产品突破等因素所致。增速大于100%的公司中就有拓荆科技（688072.SH）、芯源微、华海清科、长川科技、北方华创（002371.SZ）等多家半导体设备公司。

　　其中，国内半导体专用设备厂商拓荆科技公告披露2022年度业绩，经财务部门初步测算，预计公司2022年度实现营业收入16.50亿元~17.20亿元，同比增加 8.92亿元~9.62亿元，同比增长117.69%~126.92%。公告称，预计公司2022年度实现归属于母公司所有者的净利润为3.30亿元~4.00亿元，同比增加2.62亿元~3.32亿元，同比增长381.85%~484.06%。

　　对于业绩增长的原因，拓荆科技分析称，公司受益于国内半导体行业良好的发展态势，国内半导体行业设备需求增加，同时拓荆科技继续加大产品研发投入，产品结构不断优化，产品竞争力持续增强，进一步拓展客户群体，本年销售订单大幅增加，营业收入维持高增长趋势。

　　在此之前，国内领先半导体设备平台型企业盛美上海（688082.SH）也发布业绩预告，与拓荆科技不同，盛美上海的主要产品为半导体清洗设备，预计2022年度实现归属于母公司所有者的净利润为人民币6亿元~7.2亿元，与上年同期相比，将增加约3.34亿元~4.54亿元，同比增长125.35%~170.42%。

　　盛美上海表示，业绩变动主要原因是受益于国内半导体行业设备需求的不断增加，销售订单持续增长；新客户拓展、新市场开发等方面均取得一定成效；新产品得到客户认可，订单量稳步增长。不仅如此，盛美上海表示，综合近年来的业务发展趋势，以及目前的订单等多方面情况，公司预计2023年全年的营业收入将在人民币36.5亿元~42.5亿元之间。

　　在众多预盈的半导体设备厂商中，北方华创预计2022年归属于上市公司股东的净利润21亿元~26亿元，同比增长94.91%~141.32%；基本每股收益约3.98元~4.93元。业绩变动主要原因是，2022年度，公司积极采取多项措施，克服了疫情及供应链等不利因素的影响，保障了生产经营的正常运行，实现客户订单有序交付，全年电子工艺装备和电子元器件业务经营业绩均实现了持续增长。

　　安信证券认为，随着美国芯片制裁的不断推进，国产替代紧迫性进一步提高，半导体设备是目前制约芯片国产化的核心，公司作为国产设备龙头，有望持续受益国产替代推进。

　　半导体行业分析师王志伟对记者表示，当前全球半导体制造工艺中，成熟工艺仍是主流。以北方华创为代表的国内厂商鲜有技术已经具备为客户提供定制化的个性产品的能力。与此同时，以中芯国际为代表的国内晶圆厂商新建产能的陆续投产，带动了设备市场需求持续稳定增长，本土半导体设备企业会陆续实现业绩回报。而随着本土半导体设备企业在各自所专注领域的持续投入和深耕已经陆续进入业绩兑现和高增长期。

　　招商证券近期的研报表示，当前半导体需求仍然呈现结构分化趋势，以手机/PC为代表的消费类需求仍显疲弱，汽车/光伏等细分需求是相对亮点。半导体行业尤其是消费类仍面临较大去库存压力，2023年上半年半导体产业链仍处于去库存状态。

　　大多数半导体设备供应商都公布了可观的利润结果的同时，IC设计类半导体公司业绩下滑现象比较严重，甚至出现断崖式下滑。在预亏企业中，设计类半导体公司多达40余家，净利润为负的更是近20家。

　　其中，国内老牌MEMS传感器供应商之一的敏芯股份（688286. SH）预计2022年利润降幅最大，预计2022年度实现归属于母公司所有者的净利润为人民币-6350万元~-4850万元，与上年同期相比，将减少6092.4万元~7592.4万元，同比减少490.37%~611.11%。

　　对此，敏芯股份解释称，主要由于受到全球疫情、地缘政治的紧张局势、消费类电子市场整体表现低迷等因素的影响，导致部分消费类终端品牌出货量下滑，进而影响上游元器件供应厂商的出货，对公司的主营业务出货量产生较大的影响，并且公司主力产品MEMS声学传感器的行业整体产能充足，行业竞争加剧，特别是价格竞争较为激烈，使得公司产品的销售价格承受较大的压力，部分产品销售单价下降导致公司的主营业务收入出现下滑。综上所述，部分细分市场的出货量下降，产品销售价格承压，导致公司的营收规模和产品毛利率较2021年均有所下降。

　　除敏芯股份外，芯海科技、普冉半导体、格科微等IC设计类公司净利润都出现了50%以上的跌幅。

　　王志伟对记者分析道，IC设计类的公司在半导体产业链中的议价能力一向不强。2022年上半年，在“缺芯潮”的影响下，供不应求，是卖方市场，设计类公司到处寻求产能未果，只能高价采购，对于芯片设计公司的现金流造成不小的压力。雷火竞技而到了下半年，风向突变，消费电子的需求量迅速下降，导致设计类公司的产品无法出货。而之前又因为抢产能与代工厂商签了长约，不得不处在去库存的状态。不过，对于国内的IC设计行业或许不是坏事，会快速地进入洗牌期。

　　据中国半导体协会统计，2022年国内集成电路设计企业多达3243家，比2021年增长15.4%。但目前仍是初创、中小企业较多，高端企业较少，由于我国设计业产业集中度过低，大量中小设计企业扎堆中低端市场，核心领域鲜有涉及，由此导致的低端同质化，会使得行业出现严重内卷。

　　敏芯股份相关负责人在此前接受调研时表示，2021年下半年开始砍单严重，消费类受影响大，声学产品不在缺货周期，目前是残酷的洗牌阶段，对公司来说是一件好事，短期可能很难，但洗牌结束后市场会重新分配，市场发展理想。

　　王志伟认为，在这轮洗牌期，雷火竞技龙头企业将直接受益。首先有足够的资金来度过此阶段。其次，在市场上也有足够的客户存量来消耗库存。但此轮洗牌期对于一些初创、资金不是很充分的中小企业来说压力会陡然增加，如果没有办法维持有竞争力的研发和设备升级势必会被市场淘汰。