港股公告掘金 22年业绩下滑但股价大涨近10%半导体封装设备龙头先进封装占比提升

　　ASMPT(00522)发布年度业绩，股东应占盈利26.2亿港元同比减少17.32% 末期息每股1.9港元

　　ASMPT(00522)发布截至2022年12月31日止年度业绩，该集团取得销售收入193.63亿港元，同比减少11.77%;公司持有人应占盈利26.2亿港元，同比减少17.32%;每股基本盈利6.36港元，拟派发末期股息每股1.9港元。

　　点评：只看数据可能并不尽如人意，但是如果考虑到预期和后续指引，反而超出市场预期，因而股价表现非常强劲。公司4Q22业绩和1Q23营收指引(中值US$490mn)说明行业重回上升周期。

　　4Q22营收HK$4.3bn，-5%QoQ/-30% YoY，超于先前指引上缘，系因SMT业务增幅强劲。然EPS HK$0.65，-56%QoQ /-71%YoY ，大幅低于预期，系因研发费用增加和外汇损失。公司预期行业将在2H23复苏，并看好车用和工业应用。

　　车用和工业应用4Q22受惠于欧美、东南亚疫情后恢复，增长强劲。预期国内在1Q23开放后将进一步带动高端SMT设备需求，并预期ASMPT持续提升市场份额。

　　公司在会中详细分享先进封装产品需求更新，先进封装产品营收占比从1H22的17.6%提升到2H22的23%，我们预期其占比将在2023进一步提升至25%。

　　新特能源(01799)发布截至2022年12月31日止年度业绩，该集团营业收入为人民币375.41亿元，同比增加66.68%;归属于上市公司股东的净利润为人民币133.95亿元，同比增加170.33%;基本每股收益为人民币9.37元。

　　据悉，该集团于本期间收入增加主要是由于报告期内多晶硅产品销量增加，销售价格大幅上涨所致。

　　点评：过去两年是硅料厂的大年，业绩普遍爆表。但硅料从30万每吨下降到年初的不到20万，日前继续反弹到24万，现在回落到21万的价格，产业链博弈是主要原因。从目前硅料供应计划来看，下半年预计会有大量的释放，但是上半年预计仍然说不上供应过剩，市场对于硅料价格的下行预期非常强，进而压制了包括新特等公司的股价表现。

　　下游需求端，几大电力集团的装机，还是锁定在7%的IRR，对应组件价格1.8-1.9元/W。目前组件价格已经到位，需求端释放可以预期，预计也会对硅料价格产生一定支撑。

　　其中，新能源汽车产量约20.32万辆，同比增长127.93%;销量约19.37万辆，同比增长119.36%。公司2023年2月海外销售新能源乘用车合计15002辆。

　　公司2023年2月新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为8.952GWh，2023年累计装机总量约为17.100GWh。

　　点评：乘用车分动力类型来看，公司2月纯电EV车型销量9.1万辆，同比增长110%，环比增长27%，插电混动DM车型销量10.1万辆，同比增长128%，环比增长28%。雷火竞技从结构上来看，2023年2月插混DM占比52.71%，纯电EV占比47.29%，插混DM占比较1月增加0.22pct，插混销量超过纯电11.5pct。雷火竞技

　　把主流电动车品牌做个比较，雷火竞技比亚迪的无论是同比还是环比数据表现都是非常亮眼的。

　　此外，2月公司确认将推出一个全新品牌，或将定名为“F”，将在2023年年内推出，其首款产品将聚焦越野领域，整体性能上对标奔驰大G，品牌定位将在仰望与腾势之间。2023年2月海外销量1.5万辆，环比增长44%，海外市场持续拓展，2月份与跨国银行集团桑坦德(Santander)正式达成汽车金融战略性合作，为比亚迪乘用车在墨西哥销售建立良好的金融基础。