雷火竞技AM半导体设备AT：半导体行业顶级设备供应商

　　应用材料有限公司Applied Materials，Inc.（Applied）（美股代码：AMAT）成立于1967年，总部位于美国加利福尼亚州圣克拉拉，该公司在美国，中国大陆，韩国，台湾，日本，东南亚和欧洲都有业务。作为一家在材料工程方面拥有广泛能力的跨国公司，Applied为半导体，显示器和相关行业提供制造设备，服务和软件。凭借其多样化的技术能力，Applied提供的产品和服务可提高设备性能和良率。

　　提供集成解决方案，以优化设备和Fab的性能和生产率，包括备用，升级，服务，再制造的前代设备以及用于半导体，显示器和其他产品的工厂自动化软件。

　　提供用于制造液晶显示器的产品；有机发光二极管；以及其他用于电视，显示器，笔记本电脑，个人计算机，电子平板电脑，智能手机和其他面向消费者的设备以及用于处理柔性基板的设备的显示技术。

　　与2019财年相比，2020财年的净销售额增长主要是由于客户在半导体设备上的投资增加以及服务支出增加。与2018财年相比，2019财年的净销售额下降主要是由于客户在半导体和显示器制造设备上的投资减少。

　　半导体系统部门继续是净销售额的最大贡献者，2020年该部门净销售额约为114亿美元。其次是应用全球服务净销售额约为42亿美元。最后是显示和相邻市场净销售额约为16亿美元。

　　Applied的客户包括半导体芯片，液晶和有机发光二极管（OLED）显示器以及其他电子设备的制造商。客户主要是三星、台积电、英特尔……

　　半导体客户（包括在晶圆代工，逻辑和内存市场中运营的公司）的支出受到对高级电子产品的需求的推动，这些产品包括智能手机和其他移动设备，服务器，个人计算机，汽车设备，存储设备和其他产品。数据的增长以及诸如人工智能，物联网，5G网络，智能车辆以及增强和虚拟现实等新兴终端市场驱动力也为该行业带来了下一波增长。因此，半导体系统部门的产品可能会因客户需求而发生重大变化，包括向更小尺寸的过渡，日益复杂的芯片架构，新材料和越来越多的应用。

　　对显示器制造设备支出的需求主要取决于消费者对越来越大和更先进的电视以及下一代移动设备的更大和更高分辨率的显示器的需求，以及对新型显示技术的投资。尽管某些现有技术可能适用于新要求，但某些应用程序却需要一种完全不同的技术方法。客户在制造设备上投资的时机也受到下一代工艺开发时机和满足最终市场需求的产能扩张时机的影响。鉴于这些情况，Applied的业绩可能会与去年同期以及季度与季度相比发生显著变化。

　　Applied的战略重点包括开发有助于解决客户在技术革新时面临挑战的产品；扩大其在半导体和显示行业的服务市场机会；并发展其服务业务。Applied的长期增长战略要求不断开发新材料工程能力，包括能够扩展到新市场和邻近市场的产品和平台半导体设备。Applied在研究，开发和工程上的大量投资通常必须使其能够在强劲需求出现之前交付新产品和技术，从而使客户能够在早期技术选择期间将这些产品纳入其生产计划中。

　　中国大陆是AMAT最大的市场，2020年AMAT在中国大陆的净销售额占其总销售额的32%，约为55亿美元。中国台湾是第二大市场，占23%，净销售额约为40亿美元。其次是韩国、日本、美国，分别占18%、12%、9%，2020年净销售额分别为30亿美元、20亿美元、雷火竞技16亿美元。最后是欧洲、东南亚，分别占4%、2%，净销售额分别为7亿美元、4亿美元。

　　作为全球半导体，显示器及相关产业的供应商，应用材料公司受制于多种多样的行业条件，因为对制造设备和服务的需求可能会根据多种因素而变化，包括技术变化的性质和时间以及制造工艺的进步，新兴技术的时机和要求以及市场驱动力，相对于芯片和显示技术需求的生产能力，最终用户需求，客户的产能利用率，生产量，可负担资本的获得，消费者购买方式和总体经济状况。

　　从历史上看，应用工业的行业是周期性的，并且易受波动影响以及客户对新制造能力和先进技术的需求突然变化。这些变化会影响客户在技术和制造设备上的投资时机和数量，并且可能对Applied公司的净销售额，运营费用，毛利率和净收入产生重大影响。不同产品和技术之间资本设备支出的数量和组合可能会对Applied的运营业绩产生重大影响。

　　Applied的客户群高度集中，并且由于不断合并而变得越来越多。Applied的客户群也集中在地理位置上，特别是在中国，台湾和韩国。相对少数的制造商占Applied公司业务的很大一部分。结果，即使是单个客户的行为也可能使Applied公司的业务和运营结果遭受更大的波动。

　　Applied在竞争非常激烈的环境中运作，在其中创新至关重要，其未来的成功取决于许多因素，包括新技术的开发，有效的商业化以及客户对其设备，服务和相关产品的接受程度以及其提升地位的能力在其当前市场中，扩展到相邻市场和新市场，并优化运营绩效。随着地理位置的变化和竞争环境的不断发展，产品的开发，引入和支持可能需要与客户和其他行业参与者的更大合作雷火竞技，但随着时间的流逝，它变得越来越复杂和昂贵。此外，新产品或改良产品可能会带来更高的成本，更长的开发周期，利润较低，并且可能具有无法预料的产品设计或制造缺陷。

　　Applied的产品开发，工程，制造，销售和其他业务分布在许多国家，其某些业务活动集中在某些地理区域。此外，在2020财年，Applied净销售额的90％左右是针对美国以外地区的客户。由于其运营的全球性质，应用材料公司的业务绩效和运营结果可能受到许多因素的不利影响。

　　应用材料公司（AMAT）首席执行官加里·迪克森（Gary Dickerson）关于2021年第一季度业绩-收益电话会议：

　　谈谈Applied的业务表现。我们的半导体系统第一季度的收入比去年同期增长了26％。雷火竞技在我们第二季度指导方针的中点，Semi Systems将同比增长约50％。基于目前的前景，我们预计全年的增长速度将再次超过市场雷火竞技。

　　有许多因素促成这种出色的性能。首先，我们的业务在设备和客户之间保持了很好的平衡。其次，我们拥有最广泛的产品和功能组合，涵盖材料的创建，修改，删除和分析。这些技术，加上我们以独特方式进行连接的能力，对于实现客户的功能，性能和成本路线图至关重要。

　　第三，我们拥有令人难以置信的新产品和集成解决方案渠道，赢得了应用程序的青睐，扩大了我们的服务机会，并减少了客户将重要的创新产品推向市场的时间。代工厂/逻辑和内存节点间机会的增长有利于Applied公司的领导业务，包括Epi，热处理，CMP和PVD。事实上，我们相信我们的PVD业务今年可以增长40％以上，并产生超过30亿美元的收入。

　　最后在展示中。我们的前景与我们11月份的观点保持一致。随着我们继续在当前的市场低谷中进行管理，我们预计2021年的收入将与2020年相似。我们确实看到了令人鼓舞的未来增长领先指标，包括智能手机市场上OLED的采用率提高，绝大多数5G手机配备了OLED屏幕，并且OLED消费量超过了电视和IT应用中的手机。我们仍然认为OLED是一项引人注目的技术，这种变化是显示器市场的巨大催化剂，它将为Applied创造更多的机会。

　　上图显示了排名前五位的公司的市场份额。在这里，我们可以看出顶级WFE设备（晶圆加工前道设备）公司在2015年至2020年之间的份额增长。AMAT由于强大的沉积和蚀刻设备,在2020年超过了ASML，重新回到WFE设备市场的顶端。

　　由于在2020年底和2021年1月，即AMAT财政季度的三个月，从三星（OTC：SSNLF）和SK海力士（OTC：HXSCL）购买了大量设备，AMAT能够超越其预期。例如：

　　RBC（跑赢大盘）将应用材料公司（纳斯达克股票代码：AMAT）的价格目标从95美元提高到140美元，称赞其稳健的上涨，并着重指出该公司指导晶圆前端市场的价格超过70B美元，从而建立了潜在的“超级周期”适用于半导体设备厂商。

　　KeyBanc（Overweight）将目标价从 104美元上调至144美元，理由是“出色”的结果表明AMAT的表现明显优于市场。该公司指导2021年所有细分市场的增长。