雷火竞技【2022投资策略之电子】新能源需求持续景气 技术半导体创新值得期待

　　2021年行情即将进入尾声，如何发掘22年投资机会成为市场焦点，券商机构也纷纷召开投资策略会发布年度策略报告。

　　展望2022年，电子行业投资机会又怎么把握？以下为中信建投601066）、广发证券以及开源证券对2022年医药行业投资策略展望核心内容，供投资者参考。

　　针对电子行业，中信建投主要建议关注汽车电子、半导体、消费电子三条主线)汽车电子：

　　未来汽车将成为最大的智能终端，其产品与服务体系将共同组成一个新型的场景和商业模式，成为一个新的生态系统。从硬件层面看，整车电子电气相关价值量将大幅提升。

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　　2021年半导体总量增长和结构升级共振，但需求结构出现分化。前瞻2022年，我们认为半导体需求结构或进一步分化，产能紧缺态势将结构性缓解雷火竞技雷火竞技。

　　广发证券指出，疫情之下，需求增长，供给受限，缺芯涨价，加速国产替代，得产能者得天下；随着产能逐渐释放，供需趋于缓和，价格属性边际变弱。科技创新永不停歇，汽车电动化智能化、VRAR开启新产品周期、服务器升级、5G持续渗透、AIOT百花齐放、模拟芯片长坡厚雪，创新需求和国产替代空间巨大，赢产品者赢市场半导体。

　　开源证券针对PCB、被动元器件、功率半导体、半导体设备、半导体设计、LED等作出点评，其指出：

　　板块利润有望修复，2021Q4-2022Q1是最好的配置时间点。第一阶段，看估值修复，受益标的：景旺电子603228）、胜宏科技300476）。第二阶段，寻找“逆周期”需求占比高的公司：汽车类(受益标的：世运电路603920）、景旺电子)、服务器+交换机(受益标的：沪电股份002463）、深南电路002916）、生益电子)。覆铜板环节最好的配置时点是价格回落至低位后等待产品结构改善带来的ROE提升。

　　新能源汽车和光伏风电对薄膜电容器市场的拉动明显，我们看好薄膜电容器行业未来几年新能源驱动的成长逻辑，重点推荐法拉电子600563），其他受益标的为江海股份002484）半导体设备。

　　在各类功率器件中，MOSFET和IGBT作为先进的功率器件，将具有最大的需求弹性。结合公司产品布局、技术实力及产能弹性，我们建议关注受益企业包括士兰微600460）、新洁能605111）、斯达半导603290）、捷捷微电300623）、扬杰科技300373）等。

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　　“新应用+产业转移+制造工艺进步”提供黄金发展机遇，受益标的包括芯源微、北方华创002371）、中微公司、华峰测控、立昂微605358）、江丰电子300666）、江化微603078）。

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　　由于2021Q4-2022Q2存在较大的产品价格扰动和业绩下修风险，我们认为2021Q2或将是半导体设计板块业绩考量和开启新成长阶段的重要节点。并且，随着VR产品和车载产品的逐步量产和客户导入，国产半导体设计公司预将找到新的业绩增长点，重点推荐瑞芯微603893）、中颖电子300327）、晶丰明源、上海贝岭600171）。

　　Mini LED提升背光模组价值，受益标的瑞丰光电300241）、聚飞光电300303）、隆利科技300752）等。