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华泰证券:全球半导体设备3Q中国区销售创近年来新高 2024年谨慎乐观雷火竞技

发布日期:2023-12-02 02:00 浏览次数:

  雷火竞技雷火竞技雷火竞技智通财经APP获悉,华泰证券发布研究报告称,通过对全球及中国31家主要半导体制造企业和22家半导体设备企业季度业绩和市场一致预期的分析,得出以下结论:1)经过测算,3Q全球半导体制造企业资本开支同比下滑11%。2)全球主要半导体设备企业收入同比下滑9%,海外设备企业中国区收入与中国设备企业收入合计同比增长53%至132亿美元,中国区收入占全球占比达到历史新高的47%。3)中国企业收入整体保持同比31%稳健增长,合同负债环比小幅下降0.4%。

  资本开支方面,变化有 (1) 应对美出口管制新规,中芯国际和华虹大幅上调2023年全年资本开支指引18%/53%到75亿/11.5亿美元,(2) 反映先进制程扩产放缓担忧,台积电2024年资本开支一致预期下修6%到284亿美元,(3)安森美及恩智浦资本开支一致预期下修20%/13%,反映汽车、工业领域的需求放缓以及去库存担忧。

  设备企业方面,Lam 将2023年WFE(半导体晶圆制造设备)市场规模预测由750亿美元上调至800亿美元,TEL则将2023年WFE预测调高至850亿-900亿美元(年减10-15%);在海外先进工艺设备投资疲软,以及中国区成熟工艺设备需求旺盛双重作用下,ASML/AMAT/TEL/LAM/KLA等全球主要设备企业中国区占比持续走高,达到43-48%的高位,同时以上公司均预期4Q中国区收入占比将保持目前的高水位雷火竞技。

  根据以上31家制造企业的彭博一致预期、Wind一致预期及华泰预测,预计2024年全球半导体制造企业资本开支同比下滑4%,其中受手机等消费电子复苏缓慢等影响半导体,台积电等代工资本开支下滑11%雷火竞技,存储在2023年下滑16%之后,2024年基本持平。根据对以上22家设备企业的统计, 2024年全球设备企业收入同比增加6%到1202亿美元。这与Lam/TEL对2024年WFE的预期谨慎回归/微增基本一致。

  此外,海外企业中国区收入+中国企业收入预计2024年上升6%。预计中国企业在中国市场份额会进一步提升,中国半导体设备企业2024收入预计同比增长35%。

  贸易摩擦风险,半导体周期下行,测算和可得数据的局限性,本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容,均系对其客观公开信息的整理,并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖半导体设备

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