雷火竞技市场信心加速回归半导体设备超额收益可期？

　　4月30日，国家统计局发布数据雷火竞技，4月全国制造业PMI为50.4%，连续第二个月位于扩张区间，显示我国经济增长不断企稳向好。近期，跨国知名投行高盛、摩根士丹利、德意志银行以及瑞银纷纷上调我国经济增长预期并唱多中资资产。

　　截至4月30日，香港恒生指数和沪深300指数均创年内反弹新高，其中恒生指数最新录得9连涨。

　　市场大幅反弹阶段，可以优先考虑弹性较高的指数。从过往历史看，聚焦半导体产业链优质龙头的中证半导指数高弹性优势较为突出，或许可以作为投资者获取超额收益的重要工具。

　　数据来源：Wind，数据区间：2018.01.01-024.04.19。指数过往表现不预示未来，投资须谨慎。

　　今年以来，全球半导体设备销售加速回暖，新一轮资本开支或已开启。以全球半导体设备关键出口国日本为例，3月日本半导体制造设备出口额为3656.8亿日元，处于历史次高水平；同比增长8.5%，为连续第6个月加速。同样，作为半导体设备第一大进口国，我国3月进口半导体设备40.6亿美元，同比增长85.5%，均处于2020年以来较高水平。

　　数据来源：Wind、海关总署、日本半导体装置制造协会，数据区间：2013.01-2024.03

　　根据海外重点半导体设备公司最新季报交流会，业内普遍认为全球半导体设备市场在2024年将迎来复苏，

　　。具体到我国，浙商证券认为，在2024 年成熟制程稳步扩产下，随着上游进口关键设备逐步到位，

　　天风证券也表示，随着2024年AI对手机市场换机的带动，华为手机在AI浪潮下份额持续提升可期，建议投资者关注国产供应链的机遇。国元证券认为，从今年1季度的数据看，消费电子的净利润增长速度已经回到44.91%的高位，如果这个趋势可以持续，那

　　根据最新披露的1季报，在半导体设备、半导体材料、半导体制造和芯片设计等4大供应链细分中，主动权益基金（普通股票型、偏股混合型、灵活配置型，下同）重点青睐半导体设备和芯片设计，超配比例分别为2.10%和1.9%半导体。

　　从季度环比来看，1季度唯一被主动权益基金加仓的半导体细分是半导体设备，超配比例环比提高0.3%。标的上，半导体设备龙头北方华创和中微公司分别获得资金净流入20.5亿元和13.4亿元（数据来源：Wind、中信建投，截至2024.03.31）。

　　天风证券表示，部分半导体公司一季度淡季不淡，营收环比略有成长，同比来看显著提升。预计行业库存将在2024年上半年回到正常水位，在需求端对AI硬件的拉动下，半导体行业有望进入新的成长周期，

　　中证半导指数重点聚焦半导体设备和芯片设计领域中的优质核心资产，包含北方华创、中微公司、韦尔股份、海光信心等优质核心企业证券雷火竞技。截至4月30日，中证半导指数在半导体设备和数字芯片设计领域的权重合计为69.8%，在6大主要半导体指数中处于领先水平。

　　而且，过去3年、5年，中证半导指数涨跌幅分别为-9.32%和118.27%，均优于其它5个半导体指数，表现更好的成长性（数据来源：Wind，截至2024.04.30）。

　　风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上半导体设备，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。对于以上引自 HYPERLINK 证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺，亦不构成投资推荐。

　　中证半导体产业指数近五年表现分别为85.59%(2019)、83.00%(2020)、30.00%(2021)、-29.65%(2022)、-3.90%（2023）。中证半导体产业指数由中证指数有限公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。雷火竞技雷火竞技雷火竞技