天赐良基日报第97期丨开年来公募定增2919亿元远超去年同期；半导体ETF全线领涨

　　◎“天赐良基日报”基于每经app基金板块，聚焦每个交易日公募基金最新资讯、知名基金经理动态，并对今日ETF、明日新发基金进行点评。（不作为投资依据，仅供参考）

　　中基协最新公布的2022年12月私募基金管理人登记及产品备案月报显示，2022年12月，新备案私募基金数量3533只、环比增长10.72%，新备案规模628.87亿元、环比增长38.01%。截至2022年12月末，存续私募基金管理人23667家，基金数量145048只，基金规模20.03万亿元。（Via：每日经济新闻）

　　截至1月16日，市场上已有21只主动权益基金产品(仅计算A类)披露了2022年四季报。整体而言，多数产品提高了权益资产配置，其中有14只基金产品以九成以上的高仓位运作。（Via：第一财经）

　　开年以来，公募基金参与定增热情持续高涨。Wind数据显示，截至1月15日，今年以来已有十余家公募基金旗下逾百只基金产品（份额分开计算）发布了参与A股公司非公开发行公告，合计金额29.19亿元，远超去年同期的14.31亿元。（Via：券商中国）

　　融通基金基金经理万民远近日接受媒体采访时表示，比较看好今年医药股的表现，原因如下：一是医药行业已经调整了两年，全市场基金对医药股的持仓都处在底部，医药股的估值也在底部；二是医药行业的基本面预计会迎来比较大的改善；三是新冠疫情确实会给医药行业带来非常大的增量，不只是简单的感冒退烧药，大家阳康后，保健意识可能会提高，保健的需求会比较大，还有类似消费场景延迟满足的需求未来也会增加；四是政策的边际改善。基本面改善叠加医保的政策缓和，行业又处在底部，诸多因素综合判断，今年医药行业或会有比较好的表现。

　　万民远认为，当下医药行业的机会主要有两个方面：创新和疫后修复。创新包括创新药、创新器械，创新药包括CXO，还有跟新冠关联度低，订单又比较好的公司，也值得关注；创新器械跟芯片的逻辑一样，国产替代的方向才刚刚开始，可以关注一些渗透率很低、护城河比较高、竞争不太激烈的行业和公司，还有技术含量高的公司，研发中从零到一的突破比较难，但是一旦突破，此类产品的生命周期会比较长。疫后修复，首先受益的是线下，雷火竞技比如零售药房；其次是消费场景相关的延迟满足，比如医美、近视手术、接种疫苗、注射生长激素等，疫情放开后，需求都可能恢复；三是原料药中成药，上游原材料成本在高位，未来会慢慢下降。这也是我目前组合配置的方向。

　　今日，大盘全天窄幅震荡，截至收盘，沪指微跌0.1%，深成指涨0.13%，创业板指涨0.24%。雷火竞技沪深两市今日成交额7071亿，较上个交易日缩量2100亿。北向资金全天净买入92.88亿元，连续10个交易日净买入。盘面上，半导体板块全天领涨，酒店旅游、券商等板块涨幅居前，而CRO、新冠药等板块跌幅居前。

　　具体来看，今日半导体板块上涨明显，板块指数上涨2.81%，佰维存储、博通集成涨停，受此带动，半导体相关ETF全线%。

　　下跌方面，医药股今日集体调整，港股医疗保健板块也调整明显，受此影响，港股医药相关ETF跌幅居前。

　　近期关于小芯片的利好不断，英特尔近期就发布了基于小芯片技术的处理器，而近期长电科技也在小芯片领域取得突破。

　　据长电科技在互动平台表示，公司已经实现4nm工艺制程手机芯片的封装，最大封装体面积约为1500平方毫米的系统级封装。该公司的晶圆级技术平台为客户提供丰富多样的选择，帮助客户将2.5D和3D等各类先进封装集成到智能手机和平板电脑等高级移动设备中，帮助不同客户实现更高的集成度、模块的功能和更小的尺寸的封装技术要求。

　　民生证券认为，当前半导体不同下游市场的景气度复苏节奏不一，故选股标准也有不同，其中：家电市场方面，由于库存水位较低，且Q4厂商拉货意愿较强，所以相关公司业绩表现值得期待。手机市场方面，23年首周销量表现上佳，但仍有去库存压力。建议关注库存拐点的龙头企业。

　　点评：今日市场资金明显流入芯片半导体板块，涨幅居前的MCU芯片、汽车芯片、Chiplet概念板块，板块内多只个股强势涨停，尤其是芯片巨头韦尔股份成为市场关注的焦点之一。早上韦尔股份低开高走，集合竞价公司股价跌停，开盘后跌超3%，之后在资金的拉升下，迅速翻红，收盘股价涨幅超8%。韦尔股份昨日的走势，大资金进场迹象也是比较明显的。这种千亿级的大涨，本身比股市的指数上涨更加有意义。

　　公司Q4库存水位明显回落，且公司对部分产品，尤其是OV64B等产品做了比较充分的存货跌价准备计提，全年计提存货跌价准备13.4亿~14.9亿元，对应单Q4 8.47亿~9.97亿元。受放开后的短期冲击影响，手机渠道库存于Q4有所反弹，回升至2022年7月份水平，相较2021年年初的安全库存水位，高出3140.7万部。预计上半年去库存仍将持续。家电市场方面，终端客户库存水位较低，Q4家电厂商拉货意愿改善，带动产业链出货增长。

　　国产GPU龙头，核心团队来自于国防科技大学，从军工业务图形显控模块的芯片起家，持续投入研发布局全自主研发GPU芯片的图形显控传统业务，以及小型专用化雷达领域。随着芯片的研发进程推进，公司的GPU芯片业务逐渐渗透信创及民用市场，目前已经成为国产GPU龙头。GPU市场预计2027年将达到1853.1亿美元，复合年均增长率32.82%，GPU市场保持高速增长态势。人工智能、数据中心、区块链、元宇宙等新技术层出不穷，驱动GPU市场继续快速发展。

　　公司深耕家电MCU领域，白电领域，公司2021年突破白电变频MCU，叠加国际MCU大厂重心由消费转向工业、汽车，公司凭借深厚的产品积累成为国内白电厂商国产替代的主要选择，市占率有望从2021年的9.0%提升到2025年的15.4%。受益于小家电智能化浪潮，公司产品逐步由低端向高端突破，公司在国内小家电MCU领域份额稳居行业前三，基本盘稳固；锂电池管理芯片有望持续放量，智能端主要面向消费电子等，驱动力在于2021年打入国内主流手机厂供应链，后续有望受益于国产替代提升份额。此外，在新能源汽车和风光储等新兴成长领域，公司已有产品规划，有望带来新的增量。

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