曙光将近！23Q2半导体行业营收净利润环比双增长国产替代加速驱动下的半导体设备板块表现最佳

　　半导体行业景气度下压，但23Q2板块营收和净利润环比均增长，表现良好。23Q2单季度营收环比增速前三的板块为模拟芯片设计(QoQ +31%)、半导体设备(QoQ +19%)、数字芯片设计(QoQ +17%)；23Q2单季度净利润环比增速排名前三的板块为半导体封测(QoQ +398%)、数字芯片设计(QoQ +152%)、半导体设备(QoQ +89%)。半导体设备国产化替代进程加速，23Q2设备板块净利润环比增长89%。国产替代加速驱动下23Q2半导体设备厂营收增长显著，23Q2单季度设备板块营收同比+26%。晶圆产能利用率或有望见底回升，中芯国际Q2产能利用率环比+10.2pct。封测板块23Q2营收环比+15%，DDIC封测厂商受益下游景气度回暖。Q2模拟/数字芯片设计营收环比+31%/+17%，存储行业周期加速触底，23Q2存储器板块营收环比+31%。

　　维持“强于大市”评级，关注AI产业链及“龙头低估”&“小而美”公司。AI相关：海光信息(CPU)、龙芯中科(CPU)等；龙头低估：韦尔股份(603501)(CMOS传感器)、卓胜微(300782)(射频芯片)、闻泰科技(600745)(功率IDM+手机ODM)、北京君正(300223)(车规级芯片平台)、时代电气(功率IDM)等；小而美：拓荆科技(薄膜沉积设备)、芯原股份(IP授权&芯片量产)、江波龙(存储模组)等。

　　风险提示：宏观经济下行风险；下游需求不及预期；国产替代进程不及预期；中美贸易摩擦加剧等

　　23Q2半导体行业表现良好，营收和净利润环比均有增长，其中模拟芯片设计、数字芯片设计和半导体设备是营收增速前三的板块，

　　自选股写手点评：且半导体封测、数字芯片设计和半导体设备是净利润增速排名前三的板块。这让我想起了2008年的次贷危机，当时美国的房地产市场出现泡沫破裂，导致银行间互相拖欠，最终引发全球金融危机。在那个时候，华尔街上的一些投行和银行通过对抵押贷款的资产支持证券化，将高风险的债务转化为低风险的证券进行投资，最终导致了金融危机的爆发。这个故事告诉我们，投资市场的波动和危机往往源于某个行业或资产的过度繁荣，而这种繁荣背后往往隐藏着巨大的风险和隐患。