雷火竞技半导体板块吸睛民德电子成公募大热门而这只去年翻倍股依旧受追捧

　　各位老铁好，这里是机构调研月度跟踪栏目，我是你们的投资小帮手——风云君。

　　虽受春节假期影响，大A在1月仅开门16天，但在北向资金马不停蹄大举扫货1413亿的助推下，沪指开门红涨超5%，股市开始躁动。

　　2022年来，受新冠疫情、地缘政治、全球经济低迷与通货膨胀等因素影响，手机、电脑等消费电子需求疲软，半导体行业景气度下行，可以说，半导体板块完全走出了被“绊倒”的行情。

　　以国证芯片指数（980017.SZ）为例，2022年全年下跌近40%，深深地套住了不少基民和股民。

　　半导体行业在经历了一年多的低迷期后，1月份，多只半导体个股受到机构关注，而它们在去年底为零机构关注或少量机构关注，如杰华特、澜起科技、紫光国微等，均有超250家机构登门拜访，这三只个股都属于芯片设计板块。

　　此外，民德电子（300656.SZ），雷火竞技上市于2017年，涉及半导体领域，身上有着IGBT、半导体、储能等众多热门概念。

　　该公司为多家头部公募的重点关注个股，且是星石投资、凯丰投资等知名私募的头号关注对象。

　　公司原主业为条码识别设备的研产销，2018年始布局半导体领域，雷火竞技因此当前业务板块还包括功率半导体设计和电子元器件分销。

　　从2022年上半年产品营收来看，电子元器件分销业务规模最大，贡献了接近一半营收，半导体产品仅贡献12%营收。

　　从需求端来看，我国是全球最大的功率半导体需求市场。而在供给端，一方面，国内功率半导体企业规模与国际龙头企业相比，差距较远；另一方面，国内中高端功率器件对进口依赖度较高。

　　因此可见，功率半导体国产替代空间大，未来发展空间足。公司半导体产品营收占比虽低，但却是机构的关注重心。

　　碳化硅（SiC）是第三代半导体材料的核心，机构对公司在碳化硅产业链上的布局较为关注。

　　公司透露目前布局覆盖外延片制造、晶圆制造、超薄片背道加工、芯片设计等关键环节，并表示这种全产业链的布局是其核心竞争优势。

　　2021年参股广芯微电子，今年将提供碳化硅器件晶圆代工服务，定位中高端功率器件的晶圆代工业务，雷火竞技处于建设期，尚未形成收入；

　　2022年参股芯微泰克，今年将提供碳化硅器件超薄片背道加工服务，处于建设期，尚未形成收入；

　　其在调研中表示，未来将全力支持所投资功率半导体产业链企业建成投产并持续扩产，打造成公司新的增长极。

　　上市以来，公司营收、利润整体处于增长状态，据业绩预告显示，2022年公司归母净利润8755万-1.1亿，同比增长15%-45%。

　　但由于新增加的半导体领域板块毛利率相对较低，公司盈利能力近些年明显下滑：公司毛利率从上市之初的50%腰斩至2022前三季度的25%，净利率也同步腰斩至15%。

　　此外，机构对医疗板块个股热情也不低，神州细胞-U、山外山等均获得超9次机构调研，毫不意外的是，风云君早已实现覆盖。

　　另外，华东医药、澳华内镜等均获得超260家机构走访。同样，风云君又双叒叕早已研究过。风云君有时候也不得不感慨：想低调，但实力不允许啊！

　　祥鑫科技（002965.SZ）自2022年12月与宁德时代签订战略合作协议，打造电池Pack箱体领域全生命周期合作模式以来，机构拜访人数明显增长。

　　公司是1月唯一超400家机构调研的个股，同时也是唯一超100家公募调研的个股。

　　祥鑫科技从事精密冲压模具和金属结构件研产销，主要包括了汽车模具、汽车车身结构件、动力电池箱体等产品。

　　下游可应用于新能源/燃油汽车、动力电池、储能和光伏设备、通信设备、办公设备等领域。

　　得益于近几年新能源领域的快速发展，公司2022年前三季度营收规模来到了29.6亿的历史最高峰。

　　公司在调研中表示，新能源汽车会继续增速发展，加上公司在手订单充足，故公司对自身的增速持积极态度。

　　相对比而言，公司归母净利润增速更为平缓，但受益于新能源行业的快速发展，公司在去年取得不错业绩。

　　据业绩预告显示，2022年归母净利润预计盈利2.4-2.5亿元，同比增长275%-293%。

　　在规模增长的背后，公司毛利率、净利率等指标整体下滑。对此问题机构在调研中也颇为关心，公司表示未来将通过提升新能源产品占比雷火竞技、提升技术创新能力、规模化生产等手段来提升盈利能力。

　　据2022年三季报显示，冯明远旗下两只基金分别位列祥鑫科技第二大、第九大流通股东，另外，鹏华新兴成长混合A、UBS AG也进入前十大流通股席位。

　　1月17日，国家统计局发布数据显示，2022年末全国人口同比减少85万人，近61年来首次出现负增长。可见机器代人是大势所趋。

　　1月19日，工信部等十七部门联合印发《“机器人+”应用行动实施方案》，提出到2025年，制造业机器人密度较2020年实现翻番。

　　工业机器人板块中的埃斯顿（002747.SZ）是2022年的年度调研王。2023年开年首月埃斯顿仍旧毫不意外地斩获机构调研频次最多的个股，该公司营收主力为工业机器人及智能制造。

　　公司在调研中表示，在政策加持及行业复苏的大背景下、在坚持零部件国产替代等举措下，公司自己对2023年展望偏乐观。

　　2023年公司自动化核心部件业务的增长目标是20%，业务重点是推动运动控制解决方案的发展。

　　沪电股份（002463.SZ）热度仅次于埃斯顿，该公司从事电子元器件行业中的各类印制电路板（PCB）的生产、制造及相关售后服务。

　　下游主要应用领域包括通讯市场（占营收比70%左右）、汽车电子（占营收比25%左右），另外辅以工业设备、半导体芯片测试等领域。

　　公司表示，受客户去库存、全球经济不确定性等因素影响，短期看企业通讯市场板新增订单预期将有所下滑，但中长期的需求趋势不会改变；

　　另外，在受疫情影响的供应链恢复大背景下，汽车板业务盈利能力也逐步得到恢复和改善。

　　关于产能方面，公司提到，为开拓和应对海外市场需求，增加泰国生产基地布局，并期望于2025年上半年实现一定规模量产。

　　从公司业绩表现来看，上市至2015年基本躺平，随后几年增速较快，2020年后似乎进入瓶颈期。

　　而据近期公布的业绩快报显示雷火竞技，2022年公司营收83亿，同比增长12%，取得历史最好业绩。机构或许提前嗅到消息，扎堆围观。